Ограничение на покупку нефти из России вступило в силу 5 декабря — в пятницу ЕС достиг согласия по пороговой цене в 60 долларов за баррель. В тот же день Европейский союз ввел эмбарго на большую часть российской сырой нефти, поставляемой по морю.
Двойные меры могут оказать неопределенное влияние на цену нефти, поскольку существуют опасения как по поводу потери предложения из-за бойкота, так и по поводу снижения спроса из-за замедления мировой экономики.
Вот что нужно знать о ценовом потолке, эмбарго ЕС и о том, что это может означать для потребителей и мировой экономики.
ЧТО ТАКОЕ ПРЕДЕЛЬНАЯ ЦЕНА И КАК ЭТО РАБОТАЕТ?
Министр финансов США Джанет Йеллен вместе с другими союзниками по «Большой семерке» предложила ограничить доходы России, сохранив при этом приток российской нефти в мировую экономику. Цель — нанести ущерб финансам Москвы, избегая при этом резкого скачка цен на нефть, если российская нефть внезапно исчезнет с мирового рынка.
Страховые компании и другие фирмы, которые занимаются отгрузкой нефти, смогут иметь дело с российской сырой нефтью только в том случае, если цена на нее будет на уровне порогового значения или ниже. Большинство страховщиков находятся в ЕС или Великобритании, и от них может потребоваться участие в этом ограничении.
КТО БУДЕТ ПОКУПАТЬ РОССИЙСКУЮ НЕФТЬ?
Всеобщее соблюдение запрета на страхование, введенного ЕС и Великобританией во время предыдущих раундов санкций, может изъять с рынка столько российской сырой нефти, что цены на нефть подскочат, западные экономики пострадают, а Россия увеличит доходы от той нефти, которую сможет продавать в обход эмбарго.
Россия, второй производитель нефти в мире, уже перенаправила большую часть своих поставок в Индию, Китай и другие азиатские страны по сниженным ценам после того, как западные покупатели стали избегать ее еще до запрета ЕС.
КАКОЕ ВЛИЯНИЕ ОКАЖУТ РАЗЛИЧНЫЕ УРОВНИ ВЕРХНЕГО ПРЕДЕЛА ЦЕНЫ НА НЕФТЬ?
Потолок в 60 долларов не окажет большого влияния на финансы России, считает Симоне Тальяпьетра, эксперт в области энергетической политики аналитического центра Брейгеля в Брюсселе. По его словам, он «останется почти незамеченным», поскольку эта цена и так близка к той, по которой уже продается российская нефть.
Российская смесь Urals продается со значительной скидкой по отношению к международной эталонной марке Brent. Цена на нее впервые за несколько месяцев упала ниже 60 долларов на этой неделе в силу опасений снижения спроса со стороны Китая из-за вспышек COVID-19.
«На первый взгляд, потолок цен не сыграет никакой роли, — отмечает Тальяпьетра, — однако он помешает Кремлю получить прибыль, если цены на нефть внезапно взлетят вверх, и будут ощущаться негативные последствия введения этого потолка».
«Ценовой предел может со временем снижаться, если мы хотим усилить давление на президента России Владимира Путина, — добавляет он. — Проблема в том, что мы уже потратили много месяцев на ожидание меры, которая бы уменьшила нефтяные доходы Путина».
Если бы потолок был всего 50 долларов, это сократило бы доходы России и сделало бы невозможным для нее сбалансировать свой государственный бюджет, поскольку считается, что Москве для этого требуется цена от 60 до 70 долларов за баррель, ее так называемая «точка безубыточности».
Однако ценовой предел в 50 долларов всё равно был бы выше себестоимости добычи в России, составляющей от 30 до 40 долларов за баррель, что дало бы Москве стимул продолжать продавать нефть просто для того, чтобы избежать необходимости перекрывать скважины, которые затем трудно будет перезапустить.
Робин Брукс, главный экономист Института международных финансов в Вашингтоне, на прошлой неделе написал в «Твиттере», что введение потолка цен в 30 долларов «принесет России финансовый кризис, которого она заслуживает».
По словам Марии Шагиной, эксперта по санкциям в Международном институте стратегических исследований в Берлине, споры о том, где установить верхний предел, высветили разногласия по поводу цели его введения — нанести ущерб финансам России или сдержать инфляцию, при этом США склоняются в сторону сдерживания роста цен.
Она добавляет, что «потолок в 60 долларов — это лучше, чем вообще не прийти к соглашению. Они, очевидно, могут пересмотреть эту цену позже, чтобы отразить условия на рынке... и понизить ее».
ЧТО, ЕСЛИ РОССИЯ И ДРУГИЕ СТРАНЫ НЕ СОГЛАСЯТСЯ?
Россия заявила, что не собирается соглашаться на ограничение цены и просто прекратит поставки в страны, которые будут его придерживаться. Россия может принять ответные меры, прекратив поставки в надежде получить прибыль от той нефти, которую она сможет продать в обход санкций, благодаря резкому повышению мировых цен на нефть.
Покупатели в Китае и Индии могут не согласиться с ограничением цены, при этом Россия или Китай могут попытаться создать собственные страховые компании, чтобы заменить те, что запрещены в США, Великобритании и Европе.
Россия также может продавать нефть неофициально, используя танкеры «темного флота» с неизвестными владельцами, как это делают Венесуэла и Иран. Нефть можно перекачивать с одного корабля на другой и смешивать с нефтью аналогичного качества, чтобы скрыть ее происхождение.
По словам Шагиной, даже при таких обстоятельствах введение потолка цен сделает продажу нефти в обход ограничений для России «более дорогостоящей, трудоемкой и обременительной».
Большие расстояния, которые приходится преодолевать при транспортировке нефти в Азию, означают, что необходимо в четыре раза больше танкеров, и не каждый при этом согласится на российскую страховку.
«Придется задействовать этот "темный флот", а он не безграничен, — сказала она. — Иран и Венесуэла используют его довольно эффективно, но можно столкнуться с конкурентами, которые преследуют те же цели… Эта игра в кошки-мышки всегда присуща санкционным механизмам».
А КАК ЖЕ ЭМБАРГО ЕС?
Российские производители, скорее всего, не смогут перенаправить всю свою нефть из Европы, которая ранее была их крупнейшим покупателем, и часть нефти, вероятно, будет потеряна для мирового рынка, по крайней мере, на первых порах.
Аналитики Commerzbank считают, что эмбарго ЕС и введение ценового потолка вместе могут привести к «заметному ужесточению на нефтяном рынке в начале 2023 года», и ожидают, что цена на международную эталонную марку нефти Brent снова вырастет до 95 долларов за баррель в ближайшие недели. В пятницу стоимость Brent упала до 85,48 доллара за баррель.
Наибольшее влияние эмбарго ЕС может проявиться 5 февраля, когда вступит в силу дополнительный европейский запрет на продукты переработки нефти, такие как дизельное топливо.
В Европе до сих пор много автомобилей, работающих на дизельном топливе. Топливо также используется для грузовых перевозок, чтобы доставить потребителям широкий ассортимент товаров, а также для работы сельскохозяйственной техники, поэтому высокие затраты распространятся на всю экономику.
КОММЕНТАРИИ