ПОСТЕПЕННЫЙ УХОД ОТ ДОЛЛАРА
Казахстан может сократить долю государственных ценных бумаг США в инвестиционном портфеле Национального нефтяного фонда и направить часть его средств на покупку ценных бумаг бразильских и южнокорейских эмитентов, заявил председатель Национального банка Казахстана Григорий Марченко, сообщает агентство Блумберг.
«Радикального сокращения доли активов Национального нефтяного фонда, инвестированных в американские ценные бумаги не будет, – сказал Григорий Марченко в этой связи. – В теории доля могла быть сокращена с 40 до 35 процентов, но это должно быть обдуманным неспешным решением».
Нефтяной фонд, средствами которого управляет Национальный банк Казахстана, может постепенно уменьшить собственные активы, вложенные в государственные ценные бумаги США и ценные бумаги эмитентов стран – членов еврозоны, и одновременно увеличить до 10 процентов долю ценных бумаг эмитентов стран категории «развивающиеся рынки» в своем портфеле, заявил Григорий Марченко. Фонд должен изучить возможность покупки высококотируемых долговых обязательств таких стран, как Бразилия и Южная Корея, заявил Григорий Марченко.
Казахстан создал Национальный нефтяной фонд в 2000 году для того, чтобы минимизировать для себя негативные последствия снижения цен на сырье на международном рынке. По данным компании BP Plc, Казахстана обладает приблизительно тремя процентами общемировых нефтяных запасов, пишет агентство.
За десять месяцев этого года активы Национального нефтяного фонда увеличились приблизительно на десять процентов до 33,9 миллиарда долларов. По словам Григория Марченко, фонд инвестировал около 80 процентов своих активов в облигации и 20 процентов – в акции. Сорок процентов его инвестиционного портфеля составляют американские государственные долговые объязательства со сроком погашения от одного до пяти лет, 35 процентов - ценные бумаги эмитентов стран – членов еврозоны, которые имеют рейтинг AA или AAA со сроком погашения от одного до 10 лет, 10 процентов – облигаций британских и японских эмитентов со сроком погашения от одного до 10 лет, и пять процентов – облигации австралийских эмитентов со сроком погашения от одного до 10 лет, подчеркивает агентство Блумберг.
НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ
Национальный нефтяной фонд Казахстана может вложить свои средства в ценные бумаги китайских и индийских эмитентов , говорит Григорий Марченко, но, по его словам, «здесь возникает вопрос о конвертируемости этих валют», пишет агентство.
«Мы должны больше обращать внимание на развивающиеся рынки стран, которые не привязаны к производству сырьевых товаров так сильно, как мы», – считает председатель Национального банка Казахстана.
Правительство решило в 2009 году инвестировать средства фонда только в фондовые индексы. В начале глобального кризиса 75 процентов инвестиций фонда были вложены в облигации и 25 процентов - в акции. «Когда фондовые индексы упали на 40 процентов в 2008 году, это повлияло на доходность нашего портфеля», – сказал Григорий Марченко.
В соответствии с подписанным в апреле этого года президентом Казахстана Нурсултаном Назарбаевым распоряжением, правительство рассчитывает увеличить активы фонда до 90 миллиардов долларов к 2020 году, уточняет агентство Блумберг.
Мы должны больше обращать внимание на развивающиеся рынки стран, которые не привязаны к производству сырьевых товаров так сильно, как мы.
Долговые обязательства эмитентов России и Казахстана начали догонять по своей рыночной цене эмитентов из других развивающихся рынков после того, как цены на сырьевые товары стали расти в связи с решением американского правительства выделить дополнительные средства на реализацию антикризисных мер, пишет агентство Блумберг.
Государственные облигации России, срок погашения которых наступит в 2015 году, поднялись в цене после того, как Федеральная резервная система США обещала 3 ноября приобрести казначейские ценные бумаги на сумму 600 миллиардов долларов вплоть до следующего июня. После этого заявления уровень процентного дохода по названным облигациям снизился до рекордно низкой отметки, достигнув 2,848 процента.
По данным агентства, уровень процентного дохода по облигациям «КазМунайГаза», срок погашения которых наступит в 2015 году, снизился до 11,75 процента, достигнув отметки 5,186 процента. Российские долларовые облигации приносили доход в размере 12,8 процента в этом году, в то время как таковые показатели по долговым обязательствам самых крупных развивающихся стран были на уровне 16,6 процента, в соответствии с индексами JPMorgan Chase & Co.
Бразильские облигации, деноминированные в иностранной валюте, повысились до 14,5 процента, а долговые обязательства Филиппин за этот период выросли до 18,2 процента. Растущие цены на нефть, газ и металлы способствуют повышению доходности ценных бумаг эмитентов из России и других членов Содружества независимых государств, восстановление экономик которых зависит от мировых цен на сырье.
СПРОС НА СЫРЬЕ КАК ПРИЧИНА
Директор базирующейся в Лондоне компании Argo Capital Management, которая управляет инвестициями в долговые обязательства эмитентов из стран категории «развивающиеся рынки» на общую сумму 500 миллионов долларов, Йэн Маккол утверждает, что наибольший рост цен по долговым обязательствам наблюдается в странах бывшего Советского Союза, «поскольку такие страны, как Россия и Казахстан, – это экспортеры сырьевых товаров».
Цены на сырьевые товары достигли самого высокого уровня, начиная с 2008 года, после того как Федеральная резервная система США объявила, что она приобретет больше казначейских векселей, чтобы ввести в экономику дополнительные объемы денег. Этот процесс в США и Великобритании называют «количественным послаблением». Цены на сырьевые товары достигли самого высокого уровня за последние два года, цены на хлопок и золото достигли рекордных отметок, цены на серебро – наивысшей отметки за последние 30 лет, цены зерновых фьючерсов – самой высокой отметки начиная с августа 2008 года. Индекс GSCI рейтингового агентства The Standard & Poor ’s относительно 24 сырьевых товаров тоже достиг самой высокой отметки за весь период начиная с 2 октября 2008 года.
Россия является крупнейшим в мире экспортером энергоресурсов, в то время как Казахстан – самым крупным в мире производителем урана. Россия в прошлом году добывала 10 миллионов баррелей нефти в день, в то время как Казахстан – 2,3 миллиона баррелей нефти. Прогнозируется, что ВВП России в этом году вырастет на 4 процента, тогда как ВВП Бразилии - на 7,5 процента и Китая – на 10,5 процента. Объем ВВП Казахстана увеличился на 7,5 процента за девять месяцев этого года, заявил премьер-министр Казахстана Карим Масимов 25 октября.
Как пишет Блумберг, Сергей Дергачев, менеджер компании Union Investments во Франкфурте, которая управляет инвестициями в долговые обязательства эмитентов из стран категории «развивающиеся рынки» на общую сумму шесть миллиардов долларов, говорит: «Я предполагаю, что доверие к России и СНГ оправдает себя очень хорошо и лучше, чем доверие к азиатским и латиноамериканским эмитентам. Но если осторожность по отношению к рискам возобладает, то Россию и СНГ это поразит намного тяжелее».
