В течение последних пяти лет пенсионная система Казахстана дает сбой, что лишает уверенности нынешнее работающее поколение в будущем обеспечить себе достойную старость. Накопительные пенсионные фонды страны несут убытки, не принося вкладчикам доходов.
ИНФЛЯЦИЯ СЪЕДАЕТ ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ
На 1 июля текущего года средневзвешенная (скорректированная) доходность накопительных пенсионных фондов (НПФ) за пять лет составила 35,02 процента, тогда как накопленный уровень инфляции – 61,59 процента. Инфляционные процессы потихоньку съедают пенсионные накопления вкладчиков, несмотря на то что пенсионные накопления за этот же период возросли в 2,3 раза, достигнув 2 452,1 миллиарда тенге, при незначительном уменьшении индивидуальных пенсионных счетов.
Структура инвестиционного портфеля НПФ на 1 июля 2011 года выглядит следующим образом: 44,87 процента составляют долгосрочные и краткосрочные ценные бумаги министерства финансов, Национального банка и местных исполнительных органов Казахстана; 29,71 процента – ценные бумаги негосударственных органов (в основном банков второго уровня); 7,04 процента – вклады в Национальном банке.
По сути, вложения в государственные ценные бумаги считаются надежными. Вместе с тем это низкодоходный инструмент. В частности, за шесть месяцев текущего года, согласно информации председателя Национального банка Казахстана Григория Марченко, средневзвешенная доходность по ним составила только 2,92 процента.
Некоторые же рискованные вложения НПФ приводят к потерям. Например, «на 1 июля 2011 года доля ценных бумаг, эмитенты которых допустили дефолт по выпускам ценных бумаг, составила... в абсолютном выражении... 20,1 миллиарда тенге», сообщается в пресс-релизе комитета по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Нацбанка.
МАРЧЕНКО И ЧИЛИ
НПФ, держатели огромных финансовых ресурсов в основном, являются негосударственными структурами. Как показала практика, в условиях разразившегося финансового кризиса частным структурам без помощи государства не выжить. Однако тут есть проблемы, а их решение носит противоречивый характер.
В интервью «Национальному банковскому журналу» председатель Национального банка Казахстана Григорий Марченко утверждал: «Наши пенсионные фонды существенную часть своих активов вкладывают в ценные бумаги, и, поскольку практически все рынки ценных бумаг обвалились, вообще избежать убытков в этом году невозможно».
Неутешительное положение Григорий Марченко воспринимает спокойно: «В Чили, где накопительная система действует с 1982 года, за этот период было три года, когда средняя доходность по портфелю НПФ была отрицательной. Зато в другие годы уровень доходности был высокий, и в среднем по акциям и коммерческим облигациям доходность выше, чем по ГЦБ».
Председатель Национального банка Казахстана уверяет: «Поэтому никаких принципиальных изменений вносить не надо, главное – обеспечивать, чтобы у НПФ был сбалансированный и диверсифицированный портфель».
Каким образом получить такой портфель – Григорий Марченко, к сожалению, не уточнил.
ДОБРОВОЛЬНАЯ РЕОРГАНИЗАЦИЯ
На данный момент Национальный банк Казахстана должен играть более активную, возможно, даже агрессивную роль в отношении деятельности пенсионных фондов. Тем более ранее Нацбанк выполнял функции регулятора уровня инфляции, а после ликвидации агентства по финансовому надзору к нему перешли и надзорные функции.
Возможно, спокойствие Григория Марченко обусловлено пенсионным законом «О пенсионном обеспечении в РК», принятым в 1997 году? Согласно ему, государство гарантирует сохранность обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции. Закон также обязывает НПФ возмещать вкладчику, за счет собственных средств, разницу между суммой фактически начисленного инвестиционного дохода за пять лет и скорректированным средневзвешенным коэффицентом номинального дохода по пенсионным активам НПФ за этот же период. На 1 июля 2011 года, как уже было сказано выше, данный коэффициент составил 35,02 процента.
Однако ряд НПФ недотягивают до коэффициента. Например, накопительный пенсионный фонд «Улар Умит» имеет всего 22,52 процента, «Аманат Казахстан» – 31,67 процента, «Казахмыс» (корпоративный) – 25,90 процента, Евразийский накопительный пенсионный фонд – 31,98 процента, «Отан» – 34,07 процента.
Кстати, «возмещение за счет собственных средств» означает для пенсионного фонда проедание собственного капитала.
И всё же для некоторых НПФ нынешняя ситуация не совсем безоблачна. В прошлом месяце Нацбанк выдал разрешение на добровольную реорганизацию, объединив два НПФ: «Аманат Казахстан» и Евразийский накопительный пенсионный фонд.
СОЗДАНА КОМИССИЯ
Безусловно, ситуация в пенсионной системе вызывает озабоченность у казахстанцев. И она понятна. Нынешняя молодежь, отчисляющая свои кровные в пенсионные фонды, не уверена в достойной старости. Сохранятся ли данные фонды, например, через 20–30 лет? Где гарантии, что государство сможет выполнить свои обязательства, разумеется, с учетом уровня инфляции? Не изменится ли за это время пенсионное законодательство?
Проблема пенсионной системы вынудила министерство финансов выпустить государственные ценные бумаги, доходность которых зависит от уровня инфляции и маржи для НПФ. Планируется также внести изменения и в пенсионное законодательство с целью расширения инвестиционной деятельности НПФ.
Пока же неповоротливая государственная машина решилась лишь создать специальную комиссию, которая в кратчайшие сроки должна сформулировать предложения для эффективной работы накопительных пенсионных фондов.